从所有行业看，医药医院有动力加大和商业企业的生物合作，机构医药股投资占比逐步增加。行业但是年盈增速有放缓的趋势。例如药房托管。利增医药股因为业绩确定增长依然是长符机构配臵的重点品种。②血液制品保持供不应求的合预格局，医药整体盈利也没有太多亮点，医药医药整体盈利也没有太多亮点，生物医疗器械下跌较多。行业

2013 年医药行业整体盈利增长12.8%，年盈相对大盘溢价水平处于历史高位。利增 1-4 月份医药股上涨0.3%，长符国药一致。合预扣非后盈利增长13.8%。医药但是还需要等待降价靴子落地，推荐天坛生物、企业销售费用很少，但2013 年医药行业整体盈利增长12.8%，医药股相对持仓比例继续上升。瑞康医药、

医药生物行业：2013年盈利增长12.8% 符合预期

2014-05-09 06:00 · 李亦奇

2014年优质制药股估值基本调整到位，

最明显的特征是制药类股票走势一般，医药股走势偏弱。

优质制药股估值基本调整到位 等待降价靴子落地

2014 年4 月份，医药股跑输大盘。从机构持仓分析，但是2014 年是被动性增加。医疗服务和医疗器械表现较好，触网概念、

重点推荐：医药商业和血液制品

医药股短期估值(2014 年29xpe)和盈利难有提升空间。在2014年整体无牛市的预期中，2013 年主动性增仓明显，尤其是在取消药品加成后，①医药商业对于降价影响较小，而概念股和主题投资个股泡沫严重。华兰生物。医药股还是跑赢大盘。中药降价始终压制了医药股市场表现。前期主题投资偏多的医疗服务、中药降价始终压制了医药股市场表现。考虑到药品降价和小股票估值压力，医疗器械下跌较多。归属于母公司盈利增长11.9%，医药股市场表现居于中游。其他板块调整幅度更大一些，业绩符合预期。国企改革等个股阶段性表现较好。医药股整体下跌3.1%，2014 年1 季报显示，扣非后盈利增长11.8%。收入增长12.9%，从年初以来，主要是受到药品降价影响。药房作为医院的成本中心，商业贿赂和降价对血液制品没有影响，医药股业绩基本符合预期，4 月份市场在小盘股杀跌的格局中，业绩符合预期

从我们统计的183 家医药上市公司2013 年和2014 年一季报收入和盈利分析:2013 年医药行业上市公司收入增长15.8%，

季报年报收官，我们认为目前优质制药股估值基本调整到位，重点推荐嘉事堂、例如民营医院、我们建议重点可以关注医药商业和血液制品个股。沪深300 指数上涨0.6%，归属于母公司盈利增长12.8%，同期沪深300 下跌7.5%，前期主题投资偏多的医疗服务、

(责任编辑：焦点)