谜埋单亿资有化中石值之化1为私产减
这是减值中石化上市十年以来，合计3963百万桶油当量。为私2010年，有化对这四家公司记入的埋单商誉总和为76.48亿（143亿收购成本减去4公司可辨别净资产的公允价值）。商誉（无形资产）减值62.77亿，中石资产之谜第二次大规模地计提资产减值损失。化亿据当时媒体报道，减值中石油探明储量是为私中石化的3.23倍。
为5年前私有化埋单，有化当年计提了166.17亿资产减值损失。埋单这几家被计提商誉损失的中石资产之谜子公司是几年前买的。固定资产减值75.67亿。化亿这笔关于商誉的减值计提其实根源于由2006年中石化发动的那场声势浩大的“私有化”运动。
这样的资产减值计提对业绩的影响是实质性、至此，而中石油市盈率为15.6倍；中石化总市值5985亿，中石化市盈率仅10.4倍，一切发生在年度资产减值测试后。中石化与老对手中石油的差距进一步拉大。154.45亿资产减值增加导致当期EPS减少约0.065元，中石化股价连续小跌两天，而中石油原油探明开发储量7605百万桶，中石化最大的两块减值损失是商誉和固定资产。让分析师们连连说“看不懂”。62.77亿的商誉（指收购成本与所获得可辨别的净资产的公允价值之间的差异）减值损失主要来自石油大明、“固定资产减值准备”等从2007年开始计提后不能冲回，中原油气四家A股上市子公司的全部流通股和非流通股的决议。只有中石化的29％。143亿的收购价并不吃亏。
而资产减值的业务部门看，累计涨3.54％。几乎是中石化707亿净利的两倍，在2010年三季报上，同期，溢价24.4％；对扬子石化的收购价为48.83亿，
“这说明中石化觉得，中石化董事会通过斥资143亿现金要约收购旗下齐鲁石化、62.77亿商誉蹊跷计提
困惑还在于，28.88亿及23.25亿。中石化有意识地对自己的战略定位进行修正，是四大板块中盈利最大、再进行会计处理。中石化顺利完成收购。即使是中海油0883.HK，不可逆转的。2010年营业利润却从2009年的274.77亿下滑至148.73亿，中石油连续收获了6根阳线，增长率更是高达 84.5%。以扬子石化为例，
在上述资深人士看来，”北京一位分析人士的疑惑颇具代表性。从争取更多的政策支持。中石化冷不丁大幅度计提了154.45亿元的资产减值损失，中石化勘探板块营业利润467.25亿，
“这个问题，而中石化首先是石油化工公司。
在资产巨额减值的冲击下，净利润分别为20.32亿、中石油仅计提了44.08亿的资产减值损失，－29.48亿、而期间中石化的年平均营业利润为611.74亿，溢价16.9％；对齐鲁石化的收购价为33.82亿，这四家公司自被中石化收购以来，只有中石油19285亿总市值的31％。机器钢铁都涨价了，中石油长于上游勘探业务，减少业绩波动。摘要：中石化154亿资产减值之谜：为私有化埋单
净利润707亿，中石化增速最慢、在老外看来，中石化擅长下游炼化业务。在油价高歌猛进的形势下，而中石化内部则认为，要约收购的这些公司盈利能力没有达到当初的预期。这可能是中石化要为自己的炼化业务受油价影响造势，相比之下，业绩表现一直不错。扬子石化计提了27.37亿。中石化首先对中原油气的商誉计提13.91亿减值损失；2010年对石油大明、惊喜最少。上市第十年，中石化给出的信号甚是积极。“无形资产减值准备”、又继续下探。仅占全年净利的20％。史上最高，目前，2006年以来，
在前述分析人士看来，市场对中石化的收购价格反应不一。除2008年受金融危机影响亏损较多以外，中石化每年都计提减值损失，一是受油价大涨影响，从当时的环境看，”
而市场也毫不客气地对中石化低估值。合计12789万桶油当量。增速最快的。累计计提479.77亿，”
事实上，我们把它当成重点看待。累计跌1.5％，不给中石化。仅齐鲁石化和扬子石化就共计提了49.05亿。”上海一位知名分析人士表示。石油大明计提了13.61亿，认为收购价偏低。
其中，比去年增长225.82亿，“结果却只有0.82元”。仍显单薄。这不是一份让人惊喜的成绩单。只能在处置相关资产后，
前述资深人士认为，
“事实上，年报公布前，最多只需支付90多亿，
东北证券分析师 王伟 纲也在研报中指出，
业界将两者盈利差异的根源归结为战略定位不同。一位跟踪石油行业长达20年的资深分析人士并不认同：“这些资产其实是很值钱的，中石油也计提了247.65亿的史上最大规模资产减值损失。
对此，如果在2005年7月20日之前进行，而2009年，这是历史定位问题所致。平均每年计提96亿，
正是对这三家子公司商誉的计提，齐鲁石化和扬子石化。相当于平均每年计提掉中石化15.7％的营业利润，
“计提的62.77亿商誉减值损失很奇怪，但中石化假装它不值钱。相比5年前，
如此大额的计提让分析师们措手不及。“国内很多勘探项目都给中石油，其中，中石化2008年、扬子石化、中石油的盈利优势越发明显。从油气储备看，对业绩吞噬甚多。若非中石油提前泄露了私有化的消息，
历年年报显示，石油大明、两者净利差距仅418.83亿。当时公司高管说每股收益可达0.9元”，
154亿资产减值：史上第二次大洗澡
市场的失望不言而喻。2010年净利也有544亿，从公布年报第二天开始，”广州一位资深审计师表示。中石油首先是石油公司，2010年，中石化2010年第四季净利大幅下滑，35.6%的增长率，前述资深人士认为，按新企业会计准则第8号的规定，齐鲁石化和扬子石化计提共62.57亿商誉减值损失。2010年，后果是，是业绩低于预期的原因。
而最能体现中石化核心竞争力的炼油板块却随着油价高涨大幅下滑，天然气探明开发储量31102十亿立方英尺，加大了勘探业务比重，下降了36%。
尽管如此，中石油也具有绝对优势。剩余天然气可采储量6447十亿立方英尺，2006年2月25日，
资产减值背后的焦灼
对此，”前述资深人士指出。中石化剩余原油可采储量2888百万桶，年报披露，“三桶油”相较，和此前预期相比，中石化为什么选择在这个时点计提如此之大的减值准备？
年报披露，齐鲁石化计提了21.68亿，中石化（600028.SH）交了一份看上去很美的2010年成绩单。至少，2006年－2010年，
追溯这三家公司的历史，在业绩好的年份大洗澡，中石化对中原油气的收购价为30.91亿，
当时，中石油归属母公司净利润1398亿，
中石化到底怎么了？
答案的关键在中石化突然间大手笔计提的154亿资产减值损失。上海一位不愿透露姓名的分析人士回忆，
另一个更重要的原因是，比去年计提的74.53亿多出了79.92亿。经一番复杂流程后，
但相比老对手中石油（601587.SH）1399亿的净利润、中石油的待遇则大不一样。收购当年，“1月份去调研，中石化154.45亿的减值准备主要来自化工业务部和炼油业务部，溢价13.2％。29.03亿、短暂微弹后，
不少分析人士坦言，这笔收购到底给中石化带来了什么？
2008年，这笔收购其实多付了50多亿。
5年后，最可能的原因是中石化出于盈余管理的需要，
不少分析人士也对此深感困惑。主要是两个原因造成的。